橫盤整理近一個月的碳酸鋰期貨在3月20日迎來方向選擇。當日，碳酸鋰期貨低開低走，增倉放量破位下跌，截至收盤主力合約報73260元/噸，下跌2.8%，創下階段新低。
業內人士認為，此次下跌是此前看跌情緒的累積爆發。創元期貨分析師余爍表示，碳酸鋰期貨下跌的主要原因是基本面弱勢不改，疊加近期礦石價格松動，帶動碳酸鋰成本下移，前期積累的看跌情緒集中釋放，推動盤面走弱。據SMM數據，當前鋰礦價格處于下跌態勢。3月20日，澳洲鋰精礦報價下調10美元/噸，至845美元/噸。
中信建投期貨分析師張維鑫也指出，目前尚未出現新的重大利空，此次下跌是綜合利空持續發酵的結果，礦價松動或是下跌的原因之一。“礦價不跌，碳酸鋰始終會受到成本支撐，加工倒掛也可能引發減產，從而修復供需平衡。”張維鑫表示，礦價下跌打破了成本支撐的預期，也有助于穩定供給。
供應端的壓力持續加大，也是碳酸鋰價格下跌的重要原因。長安期貨分析師王楚豪表示，當前碳酸鋰價格走弱的主要原因是供應超預期增長。除了春節期間檢修的企業復產外，部分此前停產的企業也開工復產，短期內帶來了較大的供應增量。具體來看，今年1月份，智利碳酸鋰發貨量大幅增長，且江西地區云母提鋰部分產能復產，加上2月下游檢修減產較多，需求處于全年低位，導致當前供應壓力較大。
從供應端來看，春節后碳酸鋰產量快速回升至高位。據SMM數據，當前國內碳酸鋰周度產量已從節前的1.4萬噸/周升至1.85萬噸/周左右。截至3月20日當周，碳酸鋰周度產量為17946噸，環比下降454噸，但供給仍處于高位。減少的產量主要來自礦石來源的碳酸鋰，原因是持續的礦石高價導致外購礦石的冶煉廠減產。此外，針對年后復產的江西鋰云母礦，有公司表示復產是降本優化取得一定效果，加上戰略考量，短期內可能不會輕易停產。
在供給維持強勁的背景下，張維鑫認為，碳酸鋰市場供大于求的狀態預計還將延續，庫存大概率進一步增加。從庫存數據來看，當前市場也處于累庫態勢。數據顯示，截至3月20日當周，碳酸鋰周度庫存為12.6萬噸，環比增加0.27萬噸，已連續累庫6周，累庫1.9萬噸。
余爍也表示，雖然需求未見明顯走弱，但當前的基本面核心矛盾在于供過于求趨勢延續。春節后江西大廠復產超市場預期，三月國內鋰鹽廠開工率居高不下。即使目前處于“金三銀四”需求旺季，上游的超預期供應使得碳酸鋰在旺季出現大幅度累庫，市場對后續基本面并不樂觀。
期貨日報記者注意到，3月以來，碳酸鋰期貨在75000元/噸附近有過兩次反彈，月初最高反彈至77000元/噸以上，隨后快速回落；中旬僅反彈至76500元/噸附近。張維鑫認為，盤面多次反彈失敗，驗證了上方的壓力，價格最終向下突破是符合預期的。
從供需博弈的角度來看，余爍認為，由于供過于求的趨勢不改，鋰價難有大幅度反彈。
展望后市，余爍認為，4月份供給端或保持寬裕，累庫趨勢不改。“目前自有礦一體化企業憑借低成本維持穩定生產，但外購礦石的鋰鹽廠靜態測算保持倒掛。在未套保的情況下，4月份礦石冶煉可能出現小幅度減產。隨著氣溫回暖，鹽湖提鋰產量回升，對產量有一定補充。”余爍表示，在強勁的需求預期下，鋰價或持續震蕩磨底。當前來看，期貨盤面短期下跌速度過快，不宜過度追空，下跌過程中需關注礦石價格下調幅度及冶煉開工情況。
張維鑫也認為，像3月20日這樣的快速下跌超出了市場預期，下跌的持續性或較為有限。“當前價格已經處在低位，進一步下跌會增加供給端出現‘黑天鵝’事件的可能性。”張維鑫解釋稱，當前市場需求符合預期，尚未出現足以導致期貨持續大跌的因素，但也難出現大幅反彈。當前，即使需求端能夠實現高增長，也不足以完全消化新增產能。因此，市場供過于求的局面或進一步加劇。在這樣的背景下，回歸供需平衡最迅速的方式就是供給減少。
“價格若不跌則供給不減，供給不減則供大于求，供大于求仍會引發價格下跌。能夠打破這個邏輯鏈條的因素，只能是需求大超預期，消化掉多余的供給。但目前并未看到這方面的信號。”張維鑫稱。
文章來源：期貨日報
本文鏈接：http://www.020gz.com.cn/news-9-66886-0.html破位下跌 再創階段性新低！碳酸鋰仍未觸底？
聲明：本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇：鋼材期貨可以“家門口提貨”了
點擊右上角
微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“
”按鈕
點擊右上角
QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
