新能源汽車迭代速度加快，正帶動整個供應鏈加速升級重構，不少零部件供應商順勢而變，通過變更募集資金投向以適應新的行業生態。“無論是將資金投向新的產品，還是進行內部的智能化、數字化升級，其核心都是‘降本’”。3月12日，A股某汽車零部件公司戰略顧問告訴《經濟參考報》記者，隨著整車廠競爭加劇，成本壓力將繼續向上游供應鏈傳導，行業的整合升級也將隨之增多。
近130家公司變更募投項目
新能源汽車的供應鏈與傳統燃油車有很大差異，盡管兩者在基礎零部件和產業鏈結構上存在一定的相似性，但在核心動力系統、供應鏈模式、智能化部件、成本結構、售后與服務以及供應鏈布局等方面存在顯著差異。比如，傳統燃油車的核心動力系統為發動機和變速箱，技術成熟，迭代周期長，而新能源汽車的核心動力系統為“三電”(電池、電機、電控)，技術仍在快速迭代。傳統燃油車供應鏈體系垂直化，注重供應鏈的穩定性，而新能源汽車供應鏈注重靈活性、響應速度，從“黑盒”模式向“白盒”模式轉變，零部件制造商深度參與產品研發和設計。
作為新一代智能化終端，新能源汽車正加速迭代，牽引著供應鏈的升級重構。
Wind數據顯示，2024年至2025年3月10日，近130家A股汽車產業鏈公司發布募資項目變更公告，內容涵蓋新產品開發、成立新的研發部門等。
以拓普集團(601689.SH)為例，公司主營業務為汽車零部件的研發、生產及銷售，主要產品包括汽車NVH減震系統、內外飾系統、輕量化車身、智能座艙部件、熱管理系統、底盤系統、空氣懸架系統、智能駕駛系統共八大業務板塊，主要客戶包括國內外主流智能電動車企和傳統OEM車企等。3月5日，公司宣布增加部分募投項目投資規模并變更部分募投項目，相關募集資金來源于公司2023年的定增融資，募資總額為35.15億元。
具體來看，公司擬將“智能駕駛研發中心項目”投資總額由3億元增加至4.44億元；同時，該項目擬使用的募集資金金額，由2億元增加至3.7億元。鑒于此，公司本次擬變更原募投項目中的“寧波前灣年產110萬套汽車內飾功能件項目和年產130萬套熱管理系統項目”尚未投入的募集資金1.7億元，變更后投向“智能駕駛研發中心項目”。
拓普集團稱，近年來，公司持續的研發投入收到效果，汽車電子業務在2024年實現快速提升，空氣懸架項目、智能座艙項目、線控制動IBS項目、線控轉向EPS項目訂單逐步開始量產，收入實現大幅增長，其中閉式空氣懸架系統快速爬坡，年內交付24萬余套；其他電子產品配套車型不斷增加，訂單同步放量。為了進一步鞏固研發領先優勢，公司將持續加大研發投入，增加資源配置，進一步豐富智能駕駛相關產品線。因此，公司擬在“智能駕駛研發中心項目”整體建設計劃的基礎上，進一步增加總投資規模和募集資金投入金額，加快提升智能駕駛方面的研發實力。考慮到當前部分主要整車廠客戶的擬新建工廠仍在選址階段，存在一定的不確定性；同時結合公司當前已有產能及全球形勢，為了控制風險，出于謹慎原則，公司對汽車內飾功能件項目等項目的投入金額和節奏也同步有所控制。
浙江榮泰(603119.SH)2024年12月宣布，調減2.8億元募集資金投入建設“年產1.8萬噸新能源汽車用云母材料及新型復合材料項目”和“年產50萬套新能源汽車零部件生產項目”。此舉旨在應對行業的變化，并貼近服務新能源汽車客戶，將公司的新產品、新技術運用于新型輕量化安全結構件等新型非云母產品中，進一步適應客戶需求，同時可以將應用領域從新能源乘用車拓展到儲能、新能源商用車等其他多個電動化領域。
核心仍為“降本”
在業內人士看來，新能源汽車供應鏈的升級同樣朝著數字化、智能化方向邁進，但其核心仍為“降本”。
3月12日，A股某汽車零部件公司董秘在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，公司于2016年左右研發新能源汽車零部件產品，如今，新能源汽車零部件收入占比由之前的0提升到60%左右。“公司以往只是生產單個的零部件，但在整車廠的引領下，公司目前已經成為一些關鍵部件的集成商”，她說，整車迭代速度加快，對公司的生產管理、研發布局等都帶來了深刻變化，如今，一些零部件也要求智能化，工廠也逐漸升級為“黑燈工廠”。在她看來，這一切的核心仍是“降本”。
中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會在此前發布的報告中指出，2024年，我國汽車行業收入106470億元，同比增長4%；成本93301億元，增長5%；利潤4623億元，同比下降8%；汽車行業利潤率4.3%，低于下游工業企業利潤率6%的平均水平。由于燃油車前期仍有微薄盈利，但市場萎縮過快，部分企業嚴重虧損；新能源車高速增長，但虧損較大，電池高利潤與整車虧損的矛盾壓力較大。
在此背景下，整車廠在加快產品迭代的同時狠抓產品“降本”。3月10日晚間，眾多車企幾乎在同一時間上市銷售5款新車，分別是零跑汽車B10、上汽大眾全新途昂、吉利翼真L380、奇瑞星紀元ES增程版、長城新款坦克300車型。
3月11日，據媒體報道，蔚來內部掀起變革風暴，公司CEO李斌明顯加強了對供應鏈管理的參與程度，很多供應鏈采購項目都會深度參與。在產品開發的關鍵項目節點，李斌會細查成本，并直接參與電池等核心零部件的價格談判。李斌還會根據周銷量變化，定期與供應鏈團隊分析采購降本趨勢和目標達成情況，進行下一步決策。
受訪人士表示，預計今年車企競爭將更加激烈，在整車廠的倒逼下，我國新能源汽車供應鏈將加速升級重構，行業整合也在所難免。
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