▲4月8日，在“國(guó)家隊(duì)”出手之后，多家A股上市公司發(fā)布了關(guān)于回購(gòu)公司股份的公告。圖/IC photo
美國(guó)特朗普政府實(shí)施“對(duì)等關(guān)稅”引發(fā)節(jié)后A股下挫后，“國(guó)家隊(duì)”力挺中國(guó)資本市場(chǎng)，多方力量密集出手增持，A股市場(chǎng)截至4月8日收盤(pán)，四大股指全線(xiàn)飄紅。
據(jù)新京報(bào)報(bào)道，4月8日，中國(guó)人民銀行發(fā)聲表示，堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司加大力度增持股票市場(chǎng)指數(shù)基金，并在必要時(shí)向其提供充足的再貸款支持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
同日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委亦表示，將全力支持推動(dòng)中央企業(yè)及其控股上市公司主動(dòng)作為，不斷加大增持回購(gòu)力度；金融監(jiān)管局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》，上調(diào)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例上限。
“國(guó)家隊(duì)”連續(xù)釋放積極信號(hào)，以“真金白銀”密集出手穩(wěn)定股市效果明顯，也是我國(guó)積極應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅戰(zhàn)的重要步驟。
自從2024年9月份新一輪行情啟動(dòng)以來(lái)，A股日成交量基本在萬(wàn)億元以上，即便以國(guó)家之力，單靠資金也很難影響股市走向。但在關(guān)鍵時(shí)刻，“國(guó)家隊(duì)”適時(shí)出手，往往又能起到立竿見(jiàn)影之效。這是因?yàn)椋瑖?guó)家力量出手所注入的不只是資金，更有信心，以及堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的決心。這就像一劑藥引，可以帶動(dòng)市場(chǎng)做多力量的聯(lián)動(dòng)。
事實(shí)也確實(shí)如此。在“國(guó)家隊(duì)”出手之后，多家A股上市公司發(fā)布了關(guān)于回購(gòu)公司股份的公告，數(shù)量之多、反饋之快實(shí)屬罕見(jiàn)。這體現(xiàn)出國(guó)內(nèi)企業(yè)界集體應(yīng)對(duì)特朗普濫加關(guān)稅的眾志成城之心，也反映出上市企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面和未來(lái)前途的信心。
此次美國(guó)特朗普政府對(duì)我大幅加征關(guān)稅，將嚴(yán)重抑制雙邊貿(mào)易，資本市場(chǎng)做出應(yīng)激反應(yīng)，實(shí)屬正常。但也應(yīng)注意到，股市震蕩往往也包含過(guò)度恐慌等非正常因素，如不及時(shí)加以干預(yù)，無(wú)限放大致使投資者信心垮塌，再行修復(fù)則費(fèi)時(shí)費(fèi)力。
針對(duì)類(lèi)似“黑天鵝”突發(fā)事件，市場(chǎng)一直有建立股市平準(zhǔn)基金的呼聲。此次，中央?yún)R金公司在出手之后，更明確表示其是資本市場(chǎng)上的“國(guó)家隊(duì)”，發(fā)揮著類(lèi)“平準(zhǔn)基金”作用。這一表述當(dāng)屬首次，釋放的信號(hào)尤其值得重視，其“平準(zhǔn)基金”角色將益發(fā)鮮明。
中國(guó)是超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體，面對(duì)美國(guó)的關(guān)稅霸凌沖擊，具有強(qiáng)大的抗壓能力。一方面，要“集中精力辦好自己的事”，以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)對(duì)外部環(huán)境調(diào)整。
另一方面，對(duì)于各種可能發(fā)生的“黑天鵝”事件，及時(shí)建立完善的預(yù)警及應(yīng)對(duì)體系，其中就包括如何應(yīng)對(duì)突發(fā)事件和“不確定性”對(duì)資本市場(chǎng)的沖擊，確保信心不被沖垮。
面對(duì)美國(guó)關(guān)稅施壓，要保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，擴(kuò)大內(nèi)需市場(chǎng)，一個(gè)重要前提就是要保持民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。這使得維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定上升，提升群眾財(cái)產(chǎn)性收入變得更為重要。
也因此，中國(guó)今年的政府工作報(bào)告，首次把穩(wěn)住樓市股市寫(xiě)進(jìn)了總體要求，股市地位重要性之凸顯前所未有，甚至事關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。盡管特朗普制造的“黑天鵝”襲來(lái)，但穩(wěn)樓市穩(wěn)股市的內(nèi)在邏輯并沒(méi)有變化，反而得到了加強(qiáng)。
高關(guān)稅會(huì)不可避免地對(duì)企業(yè)利潤(rùn)造成影響，而資本市場(chǎng)則是企業(yè)重要融資來(lái)源。如果市場(chǎng)陷入持續(xù)性下跌，就將削弱企業(yè)融資能力，進(jìn)而傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，形成惡性循環(huán)。
因此，穩(wěn)定股市，不僅關(guān)乎投資者信心，也是國(guó)家應(yīng)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)沖擊、維護(hù)經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)的重要一環(huán)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，從2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)到2020年新冠疫情，各國(guó)政府及時(shí)發(fā)出穩(wěn)定信號(hào)，出臺(tái)托底措施，也都起到了重要的市場(chǎng)定向作用。
當(dāng)前，在貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、外部風(fēng)險(xiǎn)密集的形勢(shì)下，“國(guó)家隊(duì)”及時(shí)出手，積極應(yīng)對(duì)，守住市場(chǎng)信心，理應(yīng)成為一個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略選擇——危機(jī)出現(xiàn)在哪里，“國(guó)家隊(duì)”的力量就要及時(shí)出現(xiàn)在哪里。
編輯 / 徐秋穎
校對(duì) / 楊許麗
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