3月19日晚，“泡椒鳳爪第一股”有友食品（603697.SH）交出一份營收利潤雙增的成績單。
從總體業績表現來看，有友食品2024年業績重回增長，實現總營收11.82億元，同比增長22.37%；實現歸母凈利潤1.57億元，同比增長35.44%。
而2022年和2023年有友食品營收和凈利潤均是雙降，其營收增速分別為-16.01%、-5.68%；歸母凈利潤增速為-30.13%、-24.38%。
對于業績重回增長軌道，有友食品表示公司以“產品創新+渠道拓展”為核心驅動力，圍繞市場需求重構產品矩陣，依托技術創新、品類革新與場景拓展推出六大新品，以健康化、多元化的創新矩陣形成差異化競爭壁壘。
同時，有友食品還表示，在傳統零售渠道持續萎縮的情況下，公司突破了會員制零售體系，建立與頭部渠道的合作；深化主流零食量販渠道滲透，夯實線下布局；加速電商運營模式迭代，通過社交電商全域運營實現線上銷售額倍增。
不過，業績增長的同時，2024年有友食品的應收賬款也在猛增，相比2023年來說，增長了18倍。此外，作為一家老牌零食企業，有友食品的業績至今仍依賴泡鳳爪類產品。
應收賬款一年激增18倍
年報顯示，2024年有友食品的應收賬款為7461.45萬元，而2023年這一數字為379.48萬元，同比增長1866.24%。不過，也需要指出的是，有友食品的應收賬款賬期全部都在1年內。
關于應收賬款增長，有友食品僅在年報中以“主要系新增客戶應收貨款增加”一筆帶過。對此，時代周報記者向有友食品發送采訪提綱，截至發稿，未獲回復。
時代周報記者梳理得知，有友食品所稱的新增客戶名單或許指向山姆。據媒體報道，2024年有友食品的脫骨鴨掌在山姆數十家會員店集體上架。
3月20日，記者通過山姆會員店小程序看到，有友脫骨鴨掌（山椒味）在售，價格為69.9元/600g，并顯示為“聚會小食榜top1”，此外產品頁顯示該產品傳承有友25年泡制工藝，“0添加防腐劑、0添加色素”，且較傳統的產品鈉含量減少25%以上。
有業內人士對時代周報記者分析指出，有友食品應收賬款激增可能有三個方面的原因，一是由于食品行業競爭激烈，企業為了擴大銷售規模，會放寬信用政策，允許客戶一定的賒銷期限、二 是有友食品可能采取了更積極的銷售策略，如擴大銷售渠道、增加廣告投入等；三是食品行業的季節性也可能對應收賬款產生影響。
“如果應收賬款不能及時回收，可能會影響企業的現金流，甚至可能導致財務危機。此外，過高的應收賬款也可能影響企業的信用評級，進一步影響企業的融資能力和市場競爭力。”該業內人士進一步稱。
泡鳳爪占營收半壁江山
2019年，有友食品董事長兼總經理鹿友忠在首次股東大會上指出，公司正在轉型升級，努力擺脫單一產品鳳爪占比過大風險，利用“泡豬皮晶”等拳頭產品，再造一個新有友。
5年時間過去，有友食品仍未打破依賴泡鳳爪品類的局面。年報顯示，2024年公司泡鳳爪類產品實現的收入占公司主營業務收入的比例超 65%，拳頭產品泡椒鳳爪銷售占比超60%。
根據官網信息，有友食品的產品線已經覆蓋了鳳爪系列、皮晶系列、水產品系列、鹵制品系列、素食系列、脫油花生系列、泡鳳翅系列、魔鴨食客系列、籇竹雞絲系列、禮包系列、什錦系列、鴨掌系列、預制菜系列、調味品系列等十余種系列產品。
在年報中，有友食品稱目前已逐步形成“以泡椒鳳爪為主，皮晶類、素食類、雞翅類等為輔”的泡鹵風味休閑食品系列，其中泡椒鳳爪為公司的主導產品。
盡管2024年其他泡鹵風味肉制品收入大幅增長840.69%，仍無法與泡鳳爪產品比肩。2024年，有友食品共賣出1.68萬噸泡鳳爪類產品，同比增長14.22%，實現營收7.85億元，同比增長8.63%。
對此，有友食品表示，泡鳳爪類產品對公司盈利能力具有重大影響，公司泡鳳爪的優勢行業地位為公司在品牌、聲譽、競爭力等方面帶來了明顯的規模效應，但從公司長遠發展考慮，這種較為單一的產品結構使公司面臨一定的經營風險。
從近五年的業績表現來看，有友食品泡鳳爪類產品的毛利率在2024年才剛剛有“回暖”跡象。2020年-2023年，有友食品泡椒鳳爪的毛利率分別為33.60%、31.72%、30.04%、28.84%，到了2024年，泡鳳爪類產品的毛利率為31.62%。
中國食品產業分析師朱丹蓬對時代周報分析稱，泡椒鳳爪在十年前屬于“爆品”，但最近三年的整體銷量并不可觀，該品類之所以能在2024年再創輝煌，“我認為是與消費者的消費意愿、消費能力和消費信心持續下降有很大關系，換言之，是宏觀經濟的不確定因素增加所帶來的消費紅利和品牌紅利。”
第二增長曲線何時出現？
上述業內人士對時代周報記者表示，過于依賴單一產品的結構可能會對公司的穩定性和抗風險能力產生影響。如果泡鳳爪市場出現變化，如消費者偏好改變、競爭加劇等，可能會對公司的業績產生重大影響。
有友食品在年報中也對當下鳳爪市場的競爭格局表示擔憂，“我國泡椒鳳爪等泡鹵休閑食品的企業數量眾多，市場競爭激烈。憑借良好的市場信譽、先進的生產工藝、有效的產品質量管控體系及完善的銷售渠道，公司維持了較高的盈利水平，但如果現有市場競爭者通過低價等策略爭奪市場份額或其他投資者基于對行業的良好預期而新進入該行業，會進一步加劇該行業的競爭，從而對公司盈利能力造成一定不利影響。”
有友食品的擔憂不無道理。近年來，良品鋪子、周黑鴨、王小鹵等品牌相繼推出了鳳爪產品，正在以掩耳不及迅雷之勢追趕著有友食品。
從天貓旗艦店的銷量來看，有友食品的鳳爪類產品最高銷量突破100萬，仍占有絕對優勢，良品鋪子、周黑鴨、王小鹵的鳳爪類產品最高銷量分別突破了8萬、2萬和10萬。
但在天貓旗艦店的粉絲數量方面，良品鋪子、周黑鴨、王小鹵的粉絲數分別為3383萬、408萬、132萬，有友食品以37.8萬的粉絲數與上述企業形成巨大斷層。在此情況下，有友食品在泡鳳爪屆的龍頭地位還能守擂多久，不得而知。
且需要提及的是，在同行企業當中，有友食品的研發費用偏低，以2024年前三季度為例。2024年前三季度，有友食品的研發費用為270.77萬元，而良品鋪子、鹽津鋪子、甘源食品的研發費用分別為1487.30萬元、5754.47萬元、1956.24萬元。
在激烈的行業競爭面前，快速尋找到第二增長曲線，或許是有友食品破局的關鍵，有友食品也一直在努力。
開源證券在研報中表示，2024年公司主動創新尋求新增長，一方面圍繞泡椒鳳爪持續開拓新口味產品，銷量實現企穩增長，同時成本回落后將提升盈利水平；另一方面公司積極創新其他新品，Q3在山姆渠道上市了脫骨鴨掌新品，取得了較好銷售規模，帶動其他業務收入實現高增，未來有望成為第二增長曲線產品。
不過，脫骨鴨掌上市時間較短，該品類能否成為第二增長曲線仍有待考量。
本文鏈接：http://www.020gz.com.cn/news-13-550-0.html傍上山姆的有友食品，2024年業績重回增長，但應收賬款激增18倍
聲明：本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。
點擊右上角
微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“
”按鈕
點擊右上角
QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
